纳思达002180）9月4日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年8月31日接受100家机构调查与研究，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、公司经营情况说明 2023年上半年，公司实现营业总收入123.00亿元，较上年同期增长0.03%，归属于上市公司股东的净利润3.51亿元，较去年同期下降67.07%。主要由以下几个因素导致：

　　第一，公司2022H1归属于上市公司股东的纯利润是10.66亿，这中间还包括约5亿元的汇兑收益和约2亿元的政府补贴。公司2023H1归属于上市公司股东的纯利润是3.51亿元，汇兑收益约2亿元（大多数表现在两个会计科目中：一是非经常性损益中，公司因对冲衍生品而产生了1亿余元衍生品亏损，这主要源于去年12月至今年1月人民币走势强势时，公司出于平滑风险的考虑进行了锁定对冲，但目前人民币贬值较多。二是在各子公司的财务费用的口径。汇总来看，其上半年对归母口径的影响大概是负3亿元左右）。

　　第二，利盟2023H1的纯利润是负1400万美金。其中，由于美联储的持续加息，贷款利率升高，利盟因拥有10.5亿美金的长期负债，相较于去年增加了2000万美金的利息支出。

　　第三，奔图、极海微等研发费用持续增加，今年上半年，奔图研发投入1.76亿，同比去年增加12%，极海微研发投入2.31亿元，同比去年增加29.65%，2023H1公司总体研发费用增加了约7000万元。因此，今年上半年公司归母净利润3.5亿元，一种原因是由于公司经营上的挑战，另一方面也受到了非经常性因素的影响。 打印机业务方面，今年上半年全球打印机市场较去年略有增长，但中国市场较去年会降低。公司奔图打印机整体增长显著，特别在海外市场上，出货量同比增长超30%，但受被美国列入涉疆实体清单影响，奔图5月下旬及6月发往美国的货物需退回。对此，公司已在美国国际贸易法庭提起诉讼，诉请撤销该行政决定，同时提出临时禁令动议。经企业内部严格审查，我们没发现任何迹象显示，也没理由相信有任何迹象显示企业存在有关问题。另外，2023年上半年公司的主要外国竞争对手在国内市场对奔图进行了针对性打压。经过半年的应对，公司目前已对该情况具备充足了解，并采取了全面的应对措施。基于以上，相信奔图未来会有更健康的发展。 打印耗材方面，虽然短期内受到一定影响，长久来看打印耗材业务将慢慢恢复，预期明年实现全面恢复，今年下半年仍可能受部分影响。 利盟方面，由于其未在美国涉疆实体清单，利盟销售的受影响程度较小，因此其利润下降影响到商誉的可能性较低。今年上半年利盟品牌的销售上半年增长约12%，但受中国市场和个别外国市场客户影响，OEM订单会降低，下半年已在恢复中。整体上看利盟由于经济环境影响短期有所波动，但是从中长期看，公司在中国市场及发展中国家市场仍有着非常强的竞争优势。 利盟的债务由其单独承担，纳思达未对其进行担保，目前纳思达的现金余额为未来三年内需偿还债务的200%，资金充足。 对于未来，公司保持乐观态度，预计在未来2-3年内推出更高端的产品，公司正逐步接近全球领军行业的最高端的产品，同时凭借良好的性价比优势，有望赶超竞争对手。 芯片业务方面，利润下滑除受到宏观经济环境的影响外，也受公司判断未来市场将逐渐向好加大研发投入影响。此外，由于半导体的产业周期较长，今年上半年半导体消费类市场有回暖迹象，但极海微主要聚焦于工控、汽车、新能源等领域的布局研发，消费领域布局相对较少，预计工控的市场热点将在下半年出现。 经过两三年持续的投入，极海微在研发上取得众多突破，在汽车、新能源和工控等领域，公司已推出了几个重量级产品并进入市场，部分产品慢慢的开始销售。例如： 1.在工控领域，公司M4F系列新产品在市场上表现优秀。同时公司新产品亦在积极布局中，其性能优于目前市场上的对标竞品。 2.汽车赛道中，公司符合ISO26262认证且用于国产化替代的重要MCU产品也已按照预期规划有序推进。 3.在传感器产品方面，公司倒车雷达项目在BCD工艺上实现了国内唯一的国产化替代，该项目已确定进入量产阶段并获得20家Tier1认证。 4.在电机这一关键的赛道，公司亦推出了具有竞争力的产品。 5.在新能源市场，公司推出电量计产品，目前该产品已完成研发，预计Q4开始在客户导入量产。 6.公司工控DSP重量级产品已计划明年年初开始客户派样。 尽管上半年研发投入较大，但从研发成果看，极海微在一年内完成了约20个产品的TAP-OUT，这在半导体行业中并不常见。随着下半年工控和汽车芯片转暖，相信下半年下滑趋势将扭转。 市场下降需辩证看待，内卷对所有厂商都提出了挑战，但在内卷严峻的情况下，极海微在规模、资金、技术、市场接受度与其他厂家相比仍具备明显优势。公司将建立挑战思维，积极应对挑战，在提高MCU产品竞争力的同时，加大MCU+业务的投入，在行业下行周期内积极整合资源，为公司长期战略实践奠定坚实基础。以上预期不构成业绩承诺，敬请投资者们注意投资风险。

　　答：受信创节奏影响,信创打印机出货量同比下降,但更为广阔的行业国产化市场开始蒸蒸日上,其中,公司金融行业奔图打印机上半年出货量同比增长超过200%。报告期内,奔图凭借优秀的综合竞争力,成功中标中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮储银行601658）等金融机构的打印机采购项目,在金融行业打印机采购中占据绝对份额,相关订单下半年的出货会有所放大。下半年来看,部分资金充裕的行业正在积极启动打印机采购,其中银行业启动表现尤为突出;此外,一些能源、交通运输等行业的企业也在积极落实打印机采购计划,公司订单情况较上半年将有较大好转。但已下达的订单并不一定能在本年度内全部执行,下达时间较晚的订单可能将于明年年初实施。此次信创低潮对一些实力比较弱的友商造成了较大打击,奔图在信创方面的优势将越来越明显。

　　答：2023年上半年,行业竞争进一步加剧,受经济环境影响,第二季度中国激光打印机出货量同比会降低,导致奔图国内市场上半年整体增长较少。

　　答：2023年上半年,利盟国际营业收入10.21亿美元,同比下滑约11.83%。公司被列入涉疆实体清单后,因利盟并未被列入该清单,因此受影响程度比较小。公司将推动利盟在强化并扩大自主品牌的同时,降低经营成本并提高经营现金流,以促进公司健康发展,度过困难期。预期利盟的经营效率未来将得到提升,OEM业务也将实现增长。

　　答：极海微库存在同行中相对较轻,处于比较健康的水平。目前极海微的库存周期控制在10个月以内,而半导体正常库存周期普遍在6月以上。

　　答：信创行业为中国信息产业的硬件及软件公司可以提供了特别的增长机会,其价格与价值相对较匹配。在过去的几年中,优势企业在信创行业中的价格一直相对来说比较稳定。打印机行业也是一个价格相对较稳定的行业,短期内价格的突然大幅度上升或下降是不现实的。但从中长期看,随着产业的逐步成熟和成本的下降,打印机价格将有所降低,行业内公司需要向客户提供更好的产品和服务才能寻求更大的市场份额。

　　答：公司加强了库存管理,对采购相关联的费用进行严格管控,现金流恢复到以往健康水平。

　　问：看好奔图的核心逻辑是它的商业模式不错,先卖打印机,然后再卖耗材,随着保有量的提升,高毛利率的耗材占比提升,今年上半年原装耗材提升的情况如何?

　　问：利盟对我们报表端的扰动比较大,实际表观的利润贡献也不是非常多,对市场上的传言如何回应?

　　答：请各位投资人以公司公告为准,避免轻信市场传言。公司当前的第一个任务是发挥利盟的技术优势,以赢得更多的客户和市场,提升效益与现金流,确保公司健康经营。

　　答：鉴于当前的国际形势,信息创新行业的紧迫性不言而喻。能在安全性上提供更多保障的产品将会被第一先考虑。在国产化率与信息安全都至关重要的背景下,公司已设立专业团队不断研究以满足国家政策和客户的真实需求,在相关领域做好了充足准备;

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